从资金流向看，有色金属净流入12.77亿元；煤炭采掘净流入1.91亿元；化工净流入2.34亿元；建筑建材净流入2.94亿元
编者按：昨天沪深股市在多重利多因素的作用下双双暴涨，且涨幅均高达逾4%。其中，上证综指挑战2300点惜败后，创下27个月来最大单日涨幅。有色金属板块几乎集体涨停，与煤炭板块一起成为拉动股指上行的主力 ，黄金概念、煤炭行业、稀土永磁等强周期性行业全部都位居两市涨幅榜前列。(点击查看>>>益盟操盘手)
历史经验显示，几乎每一轮行情的大涨，资源类个股都功不可没，都是有色煤炭领衔主演。由此，市场一度担心的兔尾行情有望二次起飞，而昨天涨幅居前的有色金属、煤炭采掘、化工、建筑建材等有望成为本轮行情的投资主题。
有色金属镁钛需求居榜首
根据证券日报研究中心统计 ，昨日有色金属板块整体大涨9.89%，居板块指数涨幅榜首位。该板块的个股几乎全线涨停，在63只挂牌交易的有色金属股中，共有55只股票涨停，丽鹏股份以5.78%成为有色金属涨幅最低的品种。
从资金流向看，有色金属净流入12.77亿元，成为昨日盘中资金流入最大的板块。其中，紫金矿业 、铜陵有色 、江西铜业分别净流入1.27亿元、0.94亿元、0.87亿元，成为资金净流入的前三名。
目前有色金属行业自主创新能力不强，企业研发经费支出仅占主营业务收入的0.65%，低于国内平均水平。“十二五 ”期间将以发展精深加工、提升品种质量为重点，以轻质、高强 、大规格、低成本为发展方向，大力发展铝、镁、钛等高强轻合金材料，加快发展高性能铜合金材料、铅锌镍各种合金及其他功能材料，满足战略性新兴产业化以及国家重大工程的需求。特别是“十二五”期间镁和钛年均需求增速预计可达26.7%和16.1%，位居主要金属品种榜首。因此，市场人士建议关注云海金属 、宝钛股份 、西部材料 、利源铝业 、亚太科技以及常铝股份等。
“十二五”期间将按期淘汰落后产能，降低万元工业增加值能源消耗及单位产品能耗，不同金属品种降幅标准约为300千克-4吨标煤/吨。另外大力发展循环经济，支持改扩建形成一批钴、镍等贵金属等回收利用及冶炼废渣综合利用示范工程。由此，建议关注格林美和贵研铂业 .
优化产业布局，提高资源保障能力。产业结构和布局不合理，铜、镍等资源对外依存度高，而电解铝、镁冶炼产能严重过剩，航空航天用铝厚板、集成电路用高纯金属仍主要依靠进口。“十二五”期间在大力发展国内成矿带资源开发的同时，加快境外原料供应基地建设，依托具有国际化经营能力的骨干企业，建立与资源所在国利益共享的对外资源开发机制，形成一批境外矿产资源基地。建议关注铜陵有色、中色股份 、中国铝业 、中金岭南以及吉恩镍业等龙头企业。
宏源证券在最新报告中给予铜陵有色维持“买入”评级，同时首次给西部资源 “买入”的投资评级，维持山东黄金 、格林美、宝钛股份维持增持的投资评级。
煤炭采掘估值进入较高安全边际
昨日煤炭采掘板块整体大涨6.81%，居板块指数涨幅榜次席。该板块的个股全线上涨，爱使股份 、平庄能源 、阳泉煤业 、安源股份等10只股票涨停，恒泰艾普以2.84%成为煤炭采掘板块涨幅最低的个股。
从资金流向看，煤炭采掘净流入1.91亿元，成为昨日盘中资金流入最大的板块之一。其中，阳泉煤业、潞安环能 、平庄能源分别净流入0.49亿元、0.31亿元、0.20亿元，成为资金净流入的前三名。
从国内煤价来看，动力煤价格整体性下跌，其他煤种价格稳定。首先，本周秦皇岛动力煤价格出现整体性下跌。环渤海动力煤价格保持跌势，收于792元/吨，较上周下跌5元/吨，连续九周累计下降61元/吨。其次，本周炼焦煤市场各煤种价格整体平稳，节假日效应钢市低迷。再次，无烟煤市场及喷吹煤市场价格稳定。
市场人士分析认为，煤炭股估值进入较高安全边际之后流动性预期改善，目前国内和国际的煤炭的下游需求放缓趋势还没有迹象发生重大变化，需求仍然相对疲软。但此时煤炭销售价格还没有出现显著的下跌，远比2008年的时期要好得多。因此，在此位置上需求与流动性预期构筑短期阶段性平衡。
齐鲁证券建议继续关注投资标的：阳泉煤业、恒源煤电 、兰花科创 、中煤能源 、国投新集 、西山煤电 、平庄能源。
化工下游需求是行业复苏关键
昨日化工块整体大涨5.89%，居板块指数涨幅榜第三名。该板块的个股全线上涨，安纳达、兴发集团 、红星发展 、时代新材等6只股票涨停，南岭民爆以1.16%成为化工板块涨幅最低的个股。
从资金流向看，化工净流入2.34亿元，成为昨日盘中资金流入最大的板块之一。其中，金路集团 、三爱富 、兴发集团分别净流入0.34亿元、0.27亿元、0.26亿元，成为资金净流入的前三名。
受原材料上涨和需求减缓双重影响。2011年一季度之后，化工行业整体收入大于营业利润增速，毛利率下降，基础化工行业价格指数和景气指数均出现环比回落。
等待需求回暖，行业景气度复苏。世纪证券认为，2011年行业受原材料上涨和需求减缓双重影响，行业整体景气度回落；展望2012年，预计原材料成本将维持高位，供给端固定资产投资增速不减，开工率还有提升空间，因此下游需求将是行业复苏的关键。
估值优势暂不明显，关注供需向好板块。行业估值整体低于近5年的平均水平，但相对沪深300的溢价仍高于历史水平，估值优势暂不明显；基础化工品在产能过剩及需求疲软下无明显的趋势机会，其中需求刚性的下游行业或能受益于原材料下降，而中游行业盈利则将“两头受挤”，看好供需向好的部分子行业：民爆、医药、农药中间体、生物降解塑料。
由此，世纪证券看好化工新材料中具有规模优势的上市公司金发科技 ；精细化工子行业看好联化科技 、雅本化学 、万昌科技 ；基础化工上市公司中看好久联发展 .
建筑建材水泥企业盈利能力仍有提升空间
昨日建筑建材块整体大涨5.82%，居板块指数涨幅榜第四名。该板块的个股几乎全线上涨，罗普斯金 、巢东股份 、南玻A、栋梁新材 、三峡新材等5只股票涨停，ST国创下跌4.86%成为建筑建材板块唯一下跌的个股。
从资金流向看，建筑建材净流入2.94亿元，成为昨日盘中资金流入最大的板块之一。其中，南玻A、中国建筑 、海螺水泥分别净流入0.58亿元、0.38亿元、0.26亿元，成为资金净流入的前三名。
春节将至，水泥价格基本保持平稳。上周全国水泥市场价格环比上周上涨0.09%，主要体现在黑龙江哈尔滨地区，价格上调10元/吨。1月上旬，黑龙江哈尔滨地区水泥价格按原计划上调10元/吨，目前市场上无实际成交量，价格小幅上调是为3月份以后市场启动做准备。
2012年铁路和保障房计划出台，水泥需求一定程度上得到确认。2012年计划新开工建设保障房700万套，竣工500万套以上。虽然全年新开工保障房量有所下滑，但是加上2011年延续下来的未完工保障房数量，2012年在建保障房数量将达到历史最高峰 ，来自保障房的水泥需求得到保障。
国信证券认为，水泥股仍有上涨空间，等待政策的放松，维持“谨慎推荐”评级。随着行业供需关系的改善和集中度的提高，水泥企业的盈利能力未来仍有提升空间，进而带来股价的提升。未来水泥股的反转还需要政策的放松，水泥需求的上升带来水泥价格上涨。目前水泥股仍处于超跌状态，估值已经处于底部。重点推荐：有望进行估值修复的海螺水泥、江西水泥 、巢东股份，区域市场维持在高位的亚泰集团。 |